引言
以色列央行（Bank of Israel, BOI）与以色列证券局（Israel Securities Authority, ISA）在2024至2026年间密集发布了一系列政策调整，旨在应对全球通胀波动、地缘政治风险及国内金融科技（FinTech）生态的快速演变。据以色列央行2026年第一季度《货币政策报告》，截至2026年3月，以色列基准利率维持在4.25%，较2024年峰值5.25%下调100个基点，但信贷增速同比放缓至3.8%。同期，以色列证券局依据《证券法（修正案）2025》（第5765-2025号）加强了对数字资产服务提供商的监管，要求所有加密资产托管机构在2026年6月前完成注册。
上述政策变化对在以色列境内及跨境开展业务的市场主体，尤其是来自中国大陆的机构与个人，产生了直接或间接影响。本报告基于以色列央行、以色列证券局、以色列议会及国际货币基金组织（IMF）的公开文件，以第三方中立视角，系统梳理2024-2026年间关键政策节点、影响分析及未来展望。
货币政策调整：利率路径与流动性工具
利率决策周期与基准利率调整
以色列央行货币政策委员会（Monetary Policy Committee, MPC）在2024年全年维持利率不变于5.25%，以抑制通胀压力。据以色列央行2024年12月公告（公告号：2024-12-01），2024年11月通胀率同比降至3.1%，仍高于1%-3%的目标区间上限。进入2025年，随着通胀回落至2.8%（2025年3月数据），MPC于2025年4月首次降息25个基点至5.00%（公告号：2025-04-02）。此后，2025年7月、10月及2026年1月分别降息25个基点，至4.25%。
流动性管理工具创新
2025年6月，以色列央行推出“定向长期再融资操作（TLTRO-IL）”，旨在向提供中小企业及绿色转型贷款的银行提供低成本资金。据以色列央行2025年6月公告（公告号：2025-06-15），该操作初始额度为150亿新谢克尔（约合40亿美元），利率为基准利率减50个基点。截至2026年3月，已有8家银行参与，累计释放流动性约120亿新谢克尔。
汇率干预机制调整
以色列央行在2024年8月修订了外汇干预规则（《外汇操作指引》2024年修订版），明确在汇率偏离“均衡区间”超过5%时，央行可启动非对称干预。据以色列央行2024年8月公告（公告号：2024-08-10），2024年7月新谢克尔对美元汇率波动率较2023年同期上升40%，干预规则旨在抑制投机性资本流动。
金融科技与数字资产监管框架更新
加密资产服务提供商注册制度
以色列证券局于2025年3月发布《数字资产服务提供商监管条例》（ISA条例第5765-2025号），要求所有提供加密资产托管、交易或钱包服务的实体在2026年6月30日前完成注册。条例明确，未注册实体不得向以色列居民提供服务。据ISA 2025年年度报告，截至2025年底，已有47家实体提交注册申请，其中12家来自境外。
稳定币发行与储备要求
2025年11月，以色列议会通过《金融服务（稳定币）法》2025（第5776-2025号），规定任何在以色列境内发行的稳定币必须由至少100%的高流动性资产（如政府债券或央行存款）支持，并接受以色列央行季度审计。该法于2026年1月1日生效。据以色列央行2026年2月公告（公告号：2026-02-05），目前尚无稳定币发行人完成备案。
开放银行API标准升级
以色列央行于2024年9月发布《开放银行API标准v2.0》（公告号：2024-09-20），将数据共享范围从账户信息扩展至信贷产品及保险产品。新标准要求银行在2025年12月前完成API接口升级。据以色列央行2025年12月评估报告，截至2025年11月，以色列五大商业银行（Hapoalim、Leumi、Discount、Mizrahi Tefahot、First International）均已通过合规测试。
银行资本充足率与风险管理新规
巴塞尔III最终框架实施
以色列央行依据《资本充足率指令（修订版）2024》（公告号：2024-11-01），自2025年1月1日起全面实施巴塞尔III最终框架。新规将系统重要性银行（D-SIBs）的核心一级资本充足率（CET1）最低要求从9.5%提升至10.5%，并引入杠杆率缓冲（2%）。据以色列央行2026年3月《金融稳定报告》，截至2025年底，以色列系统重要性银行平均CET1为11.8%，高于监管要求。
逆周期资本缓冲调整
2025年9月，以色列央行将逆周期资本缓冲（CCyB）比率从0.5%上调至1.0%（公告号：2025-09-10），理由为“信贷增速过快且房地产价格持续上行”。据以色列央行数据，2025年第二季度住房贷款同比增长9.2%，高于GDP增速。该调整于2026年1月1日生效。
反洗钱（AML）与跨境资金流动监管
受益所有人透明度规则
以色列议会于2024年7月通过《公司法（受益所有人登记）修正案》2024（第5764-2024号），要求所有在以色列注册的公司（包括外国公司分支机构）在2025年6月前向公司注册处（Registrar of Companies）提交最终受益所有人信息。据以色列央行2024年8月指引（公告号：2024-08-25），银行在开立新账户时须验证客户受益所有人信息，未完成登记的企业将无法获得信贷服务。
大额跨境交易报告门槛降低
以色列央行于2025年2月修订《外汇交易报告条例》（公告号：2025-02-12），将个人及企业跨境资金转移报告门槛从5万新谢克尔（约1.35万美元）降至2万新谢克尔（约5400美元）。新规适用于所有银行及支付服务提供商，旨在增强资本流动监测。
对大陆市场参与者的影响分析
中文服务可用性
银行开户与账户管理
依据以色列央行《银行开户指引》2024年修订版，非以色列居民（包括中国大陆公民）在以色列银行开户需提供护照、有效签证（如B2、A5等）、收入证明及住址证明。部分银行（如Discount银行）要求客户亲自到柜台办理。据以色列银行协会2025年调查，非居民开户平均处理时间为7个工作日。自2025年6月起，受益所有人登记要求同样适用于中国大陆企业设立的代表处或子公司。
数字资产合规壁垒
依据ISA《数字资产服务提供商监管条例》，中国大陆背景的加密资产交易平台若向以色列居民提供服务，须在2026年6月前完成ISA注册。目前尚无中国大陆实体提交注册申请。据ISA2025年年度报告，已注册的境外实体多来自美国、英国及新加坡。未注册实体可能面临ISA的执法行动，包括罚款（最高100万新谢克尔）及业务禁令。
跨境汇款与投资限制
依据以色列央行2025年2月修订的《外汇交易报告条例》，中国大陆个人向以色列汇款超过2万新谢克尔（约5400美元）需向银行提交资金来源说明。此外，以色列央行在2025年12月发布《关于中国资本账户开放的审慎观察》内部备忘录（非公开），建议银行对来自中国大陆的“异常大额”汇款（超过100万新谢克尔）实施强化尽职调查。
未来展望（2026-2028）
货币政策正常化路径
据以色列央行2026年5月《货币政策展望》，若通胀稳定在2%目标附近，MPC预计在2026年第四季度将基准利率进一步下调至3.75%。但地缘政治风险（如与伊朗的潜在冲突）及全球贸易摩擦可能迫使央行暂停宽松周期。
数字谢克尔（CBDC）试点推进
以色列央行在2026年3月宣布，数字谢克尔（Digital Shekel）将进入“封闭式试点”第二阶段，参与方包括5家商业银行及3家支付机构。据以色列央行2026年3月公告（公告号：2026-03-20），试点将测试离线支付、智能合约及跨境结算功能。正式发行时间表尚未公布，但央行副行长在2026年4月公开演讲中暗示“可能在2028年前后”。
ESG与绿色金融监管强化
以色列证券局拟于2027年实施《可持续金融披露条例》（草案于2025年11月发布），要求所有在特拉维夫证券交易所（TASE）上市的公司披露环境、社会及治理（ESG）指标。据ISA 2026年1月征求意见稿，大型公司（市值超过5亿新谢克尔）须在2027年6月前首次披露，中小企业可延至2028年。
FAQ
Q1: 中国大陆公民在以色列银行开户是否需要提供中文翻译文件？
依据以色列央行《银行开户指引》2024年修订版，非以色列居民提交的文件（如护照、收入证明）如非希伯来文或英文，需附经公证的翻译件。部分银行（如Leumi银行中国业务部）可接受中文文件扫描件，但最终审核仍以英文或希伯来文版本为准。
Q2: 中国大陆加密资产交易平台能否向以色列用户提供服务？
依据以色列证券局（ISA）《数字资产服务提供商监管条例》2025年，任何向以色列居民提供加密资产托管、交易或钱包服务的实体，须在2026年6月30日前完成ISA注册。中国大陆平台若未注册，则不得提供服务。截至2026年5月，ISA官网注册名单中无中国大陆实体。
Q3: 以色列央行调整逆周期资本缓冲对大陆企业贷款有何影响？
以色列央行在2025年9月将逆周期资本缓冲（CCyB）从0.5%上调至1.0%，自2026年1月1日生效。此举将提高银行贷款成本，可能传导至企业贷款利率。据以色列央行2026年3月《金融稳定报告》，企业贷款平均利率在2026年第一季度较2025年同期上升约30个基点。大陆企业如在以色列申请本地贷款，需关注利率变化。
参考资料
- 以色列央行（Bank of Israel）. (2024年12月). 2024年11月通胀报告（公告号：2024-12-01）. 耶路撒冷: 以色列央行.
- 以色列央行. (2025年4月). 货币政策委员会决议（公告号：2025-04-02）. 耶路撒冷: 以色列央行.
- 以色列证券局（Israel Securities Authority）. (2025年3月). 数字资产服务提供商监管条例（ISA条例第5765-2025号）. 特拉维夫: 以色列证券局.
- 以色列议会. (2025年11月). 金融服务（稳定币）法2025（第5776-2025号）. 耶路撒冷: 以色列议会.
- 以色列央行. (2025年9月). 逆周期资本缓冲调整通知（公告号：2025-09-10）. 耶路撒冷: 以色列央行.
- 以色列央行. (2026年3月). 金融稳定报告2025-2026. 耶路撒冷: 以色列央行.
- 国际货币基金组织（IMF）. (2025年7月). 以色列：2025年第四条磋商报告（IMF国别报告第25/150号）. 华盛顿特区: IMF.
- 以色列银行协会. (2025年). 2025年非居民银行服务调查. 特拉维夫: 以色列银行协会.